近期,随着全球避险情绪升温,金价也屡创新高。在此背景下,包括中国在内的全球投资者也开始重新布局资金,黄金成为避险资金的最好去处。

世界黄金协会(WGC)最新发布数据显示,3月全球黄金ETF(交易所买卖基金)录得净流入187.3吨(约合118亿美元,资产管理规模AUM增加5.3%),规模为2016年2月以来最大,尽管月内股市显著反弹及美元走强,但市场对通胀上升等的忧虑支持资金流入黄金。

90后00后加入“囤金”一族

据央视财经报道,记者来到了中国最大的珠宝交易市场,位于广东深圳的水贝国际珠宝交易中心。在水贝批发中心,记者发现这里的黄金首饰批发价已超过400元/克,几乎创下近一年多的最高水平。来自贵州的批发商陈先生告诉记者,近期金价涨价幅度太快,趁着深圳疫情好转,他就赶紧过来补货。

国家统计局的数据显示,2021中国黄金需求整体展现出强劲态势,中国市场金饰需求全年达675吨,同比增长63%,比疫情前的2019年还要高出6%。2022年春节至元宵节,中国黄金消费同比增长了12%,古法黄金、硬足金饰品和投资金条是最受市场欢迎的三大品类。

深圳市某珠宝首饰有限公司总经理柳玉荣接受采访时表示:黄金的价格,从去年底是360元每克到370元每克之间,涨到现在前几天是403元每克、404元每克。黄金骤然上涨也带动了黄金销售的上涨,因为老百姓的心理都是买涨不买跌的,对比去年同期,整个批发的增长量是在15%左右。

随着俄乌冲突导致地缘政治风险不断增加,全球避险情绪升温,金价也被不断推高。3月8日,现货黄金最高触及2070.21美元/盎司,创下2020年8月中旬以来的新高。不过,在创下阶段新高之后,金价随即“高台跳水”。截至最新数据,现货黄金价格收盘报1924.92美元/盎司。

图片来源:央视财经

记者在深圳一家大型商场一楼的金银首饰售卖区看到,各类老虎造型的黄金饰品摆在柜台的显眼位置,其中包括千足金摆件、吊坠以及带有老虎图案的金条、手链等,一些顾客正忙着选购。

曾被年轻人视为“土得掉渣”的黄金首饰,正在走进越来越多90后、00后的购物车。数据显示,从2021年12月以来,他们黄金饰品的订单数同比增长了近八成,其中,80后、90后和95后黄金饰品订购数同比分别增长约72%、80%和105%。

图片来源:央视财经

近年来,各大品牌乘国潮之风,将古老工艺与中国元素注入黄金饰品设计之中,不仅采用了5G黄金、3D硬金、古法黄金、珐琅烤彩等新工艺,还推出了各式各样的新潮款式与联动文创,并通过各类直播平台、社交平台进行营销,吸引了较大一部分年轻消费人群。

市民对于黄金的选购热情并不仅仅停留在黄金饰品上。除了各金店、商场等销售火热外,各大商业银行也纷纷推出以生肖为主题的贺岁类贵金属产品,促使行内的黄金交易继续升温。

分析师:黄金配置机会来临,预计二季度黄金价格将继续震荡上行

民生证券分析师邱祖学发布研报指出,加息难以跑赢通胀,实际利率将继续下行。疫情后为刺激经济,各国纷纷出台一系列宽松政策,财政刺激政策和降息带动全球货币超发,货币量供应大于流动所需货币需求,为通胀持续抬升的底层原因。根据历史数据,黄金价格与实际利率高度负相关,目前10年期美债实际利率已经处于历史低位,在美联储加息预期已经被市场消化的情形下,通胀预期数据仍然居高不下,伴随着经济增长乏力,预计紧缩政策滞后于通胀,实际利率难以跑赢通胀,金价大概率创新高。

历史角度:复盘70年代滞胀期资产表现,黄金大幅跑赢其他金融资产。回顾上世纪70-80年代美国的滞胀时期特征,我们认为高通胀预期下的经济衰退为滞胀的信号。目前全球通胀难见拐点,绿色能源革命、疫情反复、俄乌冲突、劳动力成本上升均造成了供应端的扰动或供应成本的抬升,随着宽松政策下对需求的刺激,商品价格持续走高,拉动通胀。目前美国国债长短端期限利差部分已经出现倒挂,此为反映经济衰退预期的重要信号,美国经济或将步入滞胀期,回顾70年代滞胀期,实物资产整体跑赢金融资产,金价或迎来趋势性上行。

央行角度:全球央行大幅扩表,黄金增储需求明显。自2010年以来各国央行已连续12年净购入黄金,其中新兴市场购金力度较大,反映了08年经济危机以来各国开始关注自身外汇储备风险,以发展中国家尤为显著。在全球央行大幅扩表的背景下,货币信用逐步受到挑战,各国央行将增加购金需求,以维护币值稳定和抵抗美元信用走弱的风险。随着近期俄乌地缘政治风险超预期,在央行购金行为的影响下,避险情绪升温,黄金ETF持仓回升,投资需求抬升迹象明显。

东证衍生品研究院资深分析师徐颖也发布研报称,美国实际利率易跌难涨,美元指数被动走强空间有限,预计二季度黄金价格将继续震荡上行。

投资黄金的方式还有哪些?

大同证券投资顾问张晋表示,从中长期来看,黄金属于避险资产,但并不是优质的投资性资产。如何投资就成为了又一个难题。黄金的投资可以分为期货和现货两种方式。期货投资有杠杆加持,更适合专业投资者。现货投资是普通投资者的首选,一般可以选择证券类别的黄金ETF基金、银行类别的实物黄金。实物黄金又分为投资金条、纸黄金等。这两个渠道的黄金投资可以对接到全球黄金市场的价格,所以是较好的投资方向。

值得注意的是,购买黄金饰品并不能代替黄金投资理财,黄金首饰一般是在国际黄金价格的基础上加上设计费、加工费、品牌溢价等才形成市场零售价。急需用钱想把黄金饰品折现,抛开手续费等,投资黄金饰品不一定可以挣钱。